加密货币资金费率换算成美元：每小时资金费用

资金费率告诉您，一个仓位有多大比例会在多头与空头之间易手，却不会告诉您那是多少钱。每小时资金费用会告诉您：用永续合约的持仓量乘以它的资金费率，折算成一小时，就得到按当前费率多头每小时支付给空头的美元金额；费率为负时，则是空头支付给多头的金额。本站在永续合约总览表上为每个币种显示这一数字，并在每个币种的永续合约页上为每家交易所显示。

什么是每小时资金费用？

永续合约永不到期，因此要靠资金费用让它的价格贴近该币种的现货价格：即多头与空头持仓者之间定期进行的支付。费率为正时，多头支付空头；费率为负时，空头支付多头。费率是每个仓位价值的一个百分比，所以无论仓位是 US$1,000 还是 US$1,000,000，费率读起来都一样。

每小时资金费用则把这个费率套用到所有未平仓的头寸上。它是市场上所有多头的持续成本之和（费率转负时，则是所有空头的）：即整个市场为维持仓位所支付的金额，以每小时多少美元计。

每小时资金费用怎么算？

一家交易所的每小时资金费用，就是它以美元计的持仓量乘以它一小时的资金费率：

每小时资金费用 = 持仓量 × 每小时资金费率

各交易所公布的费率对应不同的周期：每小时、每隔几小时或持续支付。因此本站先把每个费率折算成年化费率（原因和方法），再除以一年中的 8,760 小时。下面是上线同一永续合约的三家交易所的示例数字：

示例数字，并非市场数据。在 A，多头每小时向空头支付约 US$5,708。C 的费率为负，所以那里的空头每小时向多头支付约 US$457。

为什么资金费率高，易手的钱反而可能更少

看看 A 和 B。B 的费率是 A 的两倍半，但 A 的多头每小时支付的金额却是 B 的两倍，因为 A 的未平仓规模是 B 的五倍。小市场上的高费率在费率表中很显眼，涉及的钱却很少；最大市场上的温和费率，反而可能是大部分资金易手的地方。费率说明持有一个仓位有多贵，每小时资金费用则说明市场实际在支付多少。

浏览永续合约总览表时，这一点值得记住。费率惹眼的币种，背后的持仓可能很少；而费率平平、持仓量巨大的币种，可能承担着当天最大的一笔账单。

跨交易所合计每小时资金费用

跨交易所合计时，各家的每小时资金费用相加，方向相反的相互抵消。在上面的例子中，C 的空头向多头支付，从总额中减去了 US$457，剩下每小时净额 US$8,105，由多头支付给空头。净额显示整个市场总体上是哪一边在付钱，以及付得多快。

它是一个衡量指标，而不是交易所之间的转账。资金费用在每家交易所内部、在它自己的多头和空头之间支付，所以没有任何钱从 A 流到 C。另外，每 8 小时结算一次的交易所会一次性支付 8 小时的资金费用；每小时资金费用把它平摊到各个小时，就像年化费率把它平摊到一整年。

在本站哪里看每小时资金费用

• 永续合约总览表有“资金费用/小时”一栏：每个币种在您开启的交易所之间的每小时资金费用。将鼠标悬停在数字上可查看每家交易所的部分，或按它排序，看看此刻哪里的多头付得最多。
• 币种的永续合约页在“持仓量和资金费率”下显示其各交易所合计的每小时资金费用，每家交易所的资金费率也会注明谁付给谁，以及每小时付多少。
• 在永续合约总览表下方，“资金费用是持续成本”这张卡片把您开启的交易所上的所有永续合约加在一起：总体上哪一边在付给另一边，以及每小时付多少。

只有您开启的交易所才会计入，所以开启更多交易所可能改变总额，甚至改变它的正负。行情推送中不含持仓量的交易所无法计入；悬停时显示的明细会注明是哪几家。

每小时资金费用能告诉您什么

• 哪一边的仓位拥挤。数额很大的正值，说明多头正在为保持仓位付出高昂的代价；转为负值，则说明空头变成了付钱的一方。
• 在那里持仓要花多少钱。如果您在多头付钱的地方持有多头，这笔资金费用中就有一部分是您在付，每小时都是如此。每家交易所的资金费率说明您那一部分有多大。
• 费率在哪里出现分歧。当一家交易所的多头在付钱、另一家的多头在收钱时，这一差额正是资金费率差交易赚取的收益。

它没有反映什么

• 它只是此刻的支付速度。费率大约每小时重置一次，持仓量随每笔交易而变化，所以一小时后，这个数字可能大不相同。
• 各交易所统计持仓量的方式不尽相同。每家交易所只报告自己的市场，因此它们之间的差异仅供参考。
• 它随价格变动。即使没有人开仓，以美元计的持仓量也会随价格上涨而增长，所以在费率不变时，每小时资金费用也会随价格增长。
• 它不是预测。拥挤的一方可能会长时间保持拥挤。

不构成投资建议。费率和持仓量在您阅读时仍在变动。