资金费率，并排比较

永续合约永不到期，因此需要某种机制让它的价格贴近该币种的现货价格。这就是资金费用：多头与空头持仓者之间的支付，每小时或每隔几小时进行一次。永续合约价格高于现货时，多头支付空头；低于现货时，空头支付多头。持仓数周的话，资金费用就是它的持续成本，或持续收入。

同样的费率，不同的结算周期

每家交易所公布的都是其自身周期内的费率。Kraken、Coinbase、Hyperliquid 和 Lighter 每小时支付一次；OKX、Binance、Bybit、Bitget、Gate 和 Aster 每 8 小时一次；Deribit by Coinbase 则持续支付，本站显示的是它过去 8 小时的费率。

所以，这些费率本身无法直接比较。每 8 小时 0.01% 与每小时 0.00125% 是一样的：一天三次对二十四次，都是每天 0.03%，年化约 11%。这就是本站把每个费率都显示为年化费率的原因：用每次支付的费率乘以一年中的支付次数，并在旁边列出该交易所自身的费率和结算周期。

Bitcoin 在十一家交易所

10月2日 13:48 UTC，Bitcoin 永续合约的年化资金费率从 Deribit by Coinbase 的 12.72%（多头支付空头）到 OKX 的 -8.93%（空头支付多头）不等。

Bitcoin 永续合约：十一家交易所的年化资金费率

• Deribit by Coinbase过去 8 小时 0.012%，持续支付+12.72%
• Hyperliquid每 1 小时 0.00125%+10.95%
• Bitget每 8 小时 0.00980%+10.73%
• Lighter每 1 小时 0.00120%+10.51%
• Binance每 8 小时 0.00843%+9.24%
• Bybit每 8 小时 0.00708%+7.75%
• Coinbase每 1 小时 0.00060%+5.26%
• Aster每 8 小时 0.00456%+4.99%
• Kraken每 1 小时 0.00048%+4.20%
• Gate每 8 小时 0.00040%+0.44%
• OKX每 8 小时 -0.00815%-8.93%

正值：多头支付空头；负值：空头支付多头。各交易所名称下方是其自身的费率和支付频率。2026年10月2日 13:48 UTC。

两端每年相差 21.65 个百分点。对一个 US$10,000 的多头仓位而言，若按这些费率持有一年，就是在 Deribit by Coinbase 支付约 US$1,272 与在 OKX 收取约 US$893 之间的差别。这些费率不会维持一年，但这一差距显示了选对交易所的价值。

为什么各交易所的费率不同

每个费率都来自该交易所自己的交易者。当多头涌向某家交易所时，那里的永续合约价格会更高于现货，资金费率随之上升；空头扎堆的地方，费率则会下降，甚至转为负值，就像 OKX 当时那样。费率在每次结算时重置，因此两家交易所之间的差距可能在一小时内出现又消失。

在本站如何看

• 在永续合约总览表上，每家交易所一列，显示其年化资金费率。正值表示多头支付空头；负值表示空头支付多头。
• 做多或做空（位于顶部）决定哪一端最优：费率最低的地方持有多头最便宜，费率最高的地方持有空头收取最多，并以“最优”标出。
• 费率差是最高费率减最低费率，以每年的百分点计：对持有一年的仓位而言，这就是选对交易所的价值。10 个百分点即在 US$10,000 上每年 US$1,000。
• 在币种的永续合约页上，“持仓量和资金费率”部分列出每家交易所的年化费率、其自身的费率、谁付给谁，以及距下次结算的时间。

当两端相距很远时，这个差距本身就是一笔交易：在资金费率最低的地方做多，在最高的地方做空。每个币种的永续合约页都会实时计算这笔交易。