方法说明

数据从哪里来

每个价格、订单簿、成交、资金费率和持仓量数字，都是交易所自己的公开行情数据：它们的网站和应用向任何人展示的内容。您的浏览器读取这些数据，并在数据到达时自行完成每一项计算：差价、排名、手续费、资金费率和信号都在您的屏幕上算出。

本站读取 28 家交易所。首次访问时开启的是 Kraken、Coinbase、OKX 和 Hyperliquid；其余交易所只需点一下，在页面顶部的交易所按钮中开启。排名、各交易所的页面和信号在打开时会读取同类的全部交易所，除非您选择“只看我用的交易所”。每家交易所的页面都说明了本站如何读取它，以及多久读取一次。

市值是唯一不来自交易所的数字：币种的流通供应量取自 CoinGecko，公司的已发行股数取自其最新的 SEC 文件，再乘以实时价格，并注明读取供应量或股数的日期。

比较的是什么

• 在各指数页和排名中，比较的是每家交易所在您所选方向上的价格：买入时看卖价，即那里有人愿意卖出的最低价；卖出时看买价，即有人愿意支付的最高价。这就是一笔交易的起点价格。
• 在币种页面上，比较的是每个订单簿的中间价，即最优买价和最优卖价的中点，这样价差较大的交易所不会在一边显得便宜、在另一边显得昂贵。排名的溢价表比较的也是中间价。
• 与最优价相差不到 0.5 个基点的交易所也会标为“最优”：订单簿顶端的价格每隔几秒就在交易所之间易手，差距比这还小。

价差过大的订单簿和低成交额

卖价比买价高出 5% 以上的订单簿，在这里没有价格。它显示“价差过大”，不计入最优价、差价和排名：它的中间价是一个没有人在附近成交的价格。

过去 24 小时成交额低于 US$10万 的市场会标为“成交额低”，但绝不隐藏：那里的价格可能偏离真实订单的成交价。

数据有多新

有些交易所在价格变化时即时推送，其余的则每隔几秒请求一次：每家交易所的页面都说明是哪种方式，以及多久一次。没有任何数字是猜测或沿用的：在某家交易所的数据到达之前，它的位置显示一个圆点。

在现货中，一家交易所 15 秒没有发来任何数据，就会标为“延迟”：它的价格仍然显示，但变灰，并注明是多久以前的。90 秒后，这些价格会从表格中移除，直到它恢复。永续合约指数每 30 秒读取一次，因此时限更长：75 秒和 3 分钟。

交割合约和期权在币种页面上每分钟重新读取一次，在其他页面上每 2 分钟一次，并注明数据是多久以前的。

稳定币和您的货币

每个数字都以美元计算。以 USDC、USDT 和 USDG 计价的市场，按 Kraken 上各自对美元的订单簿中间价实时换算；在该汇率到达之前，它们没有美元价格，而不是把稳定币当作正好一美元。Polymarket Perps 的 pUSD 由 USDC 一比一支撑，按 USDC 换算。

在设置中选择另一种货币（EUR、GBP、CAD、AUD 或 CHF），金额就以该货币显示，按 Kraken 上该货币对的订单簿中间价换算，最多每 30 秒更新一次。2 分钟内没有新的汇率时，金额会改回美元并注明。百分比、基点和资金费率没有货币单位。

手续费

每家交易所的页面都有本站所用的手续费表，并注明查阅日期：

• Kraken
• Coinbase
• Deribit by Coinbase
• OKX
• Hyperliquid
• Bitstamp
• Binance
• Crypto.com
• Bybit
• Bitget
• Lighter
• GRVT
• Aster
• edgeX
• Extended
• Variational
• Pacifica
• Gate
• Nado
• Lighter on Robinhood
• ApeX Omni
• Jupiter
• CoW Protocol
• Ondo Perps
• Bitfinex
• Polymarket Perps
• Arcus
• Bitunix

交易模拟器按每家交易所的标准吃单费率计算一笔交易的成本，若您设置了自己的等级，则按该等级计算，并按您的金额逐档吃入订单簿。信号对差价的两边采用同样的手续费。手续费会变：交易前请查看交易所自己的费率表。

资金费率按年化显示

各交易所支付资金费率的间隔各不相同，从每小时到每 8 小时，而 Deribit by Coinbase 则持续计收。为了便于比较，本站把每个费率显示为单利年化费率：一个间隔的费率乘以一年 8,760 小时中的间隔数。例如，每 8 小时 0.01%，年化为 10.95%。

它不计复利，表示如果费率保持不变，持有仓位会收到或支付多少，而费率很少保持不变。Deribit by Coinbase 的费率是它在过去八小时内支付的费率。

信号

信号列出两家交易所之间价格相差超过两边交易成本之处：

• 只有扣除两家交易所的吃单手续费后仍然存在的差价才算数；扣费前存在、扣费后消失的差价列在它们下方。
• 现货中排名前 10 的差价大约每分钟沿两边订单簿逐档计算一次，看看您的金额有多少能装进这个差价。
• 持续存在：在曲线覆盖的整整 10 分钟里都存在。价格相差这么久，通常有原因，比如提现缓慢或暂停：先找出原因。
• 新：在页面开始读取之后出现。每个信号都从页面打开时开始计时，访问之间不保留任何数据。
• 成交额低：两个市场之一过去 24 小时成交额低于 US$10万。会标出并列在其他信号之后，但绝不隐藏。
• 资金费率差交易：在资金费率最高的交易所做空某个永续合约，在最低的交易所做多，给出扣除两边开仓手续费后一天的净额，以及两家交易所都公布历史时过去七天的费率差。

信号说明的是价格在哪里相差，而不是价格会往哪个方向走，也不是建议：差价可能在订单到达之前就消失。

交割合约和期权

期权按隐含波动率比较，而不是按价格：每家交易所都按自己的远期价格定价，而波动率消除了这个差异。平值是至少两家交易所都上线的、最接近远期价格的行权价，这样它们比较的是同一份合约。

交割合约按年化溢价比较：其订单簿中间价相对本交易所指数的溢价，按单利年化。距到期不足 7 天时不显示，因为此时细微的差别会变成很大的年化费率；订单簿价差的一半折合年化超过 1 个百分点时也不显示。

最大痛点是使某个到期日的期权（所有交易所合计）赔付最少的结算价格。以美元计的持仓量对所有交易所按同一个价格计算，因此各家的占比比较的是仓位，而不是价格。

期权读取自 Deribit by Coinbase、OKX 和 Bybit，交割合约读取自 7 家交易所，无论您开启了哪些交易所，除非您在排名或交易所页面上选择“只看我用的交易所”。

本站无法告诉您的事

• 价格是此刻的订单簿。等订单到达时，价格可能已经变动；大额订单会吃到比最优价更深的档位：交易模拟器会逐档计算订单簿，显示会深入到哪里。
• 有些交易所的数据，其他网站上的浏览器无法完整读取：比如只有订单簿最优的几档，或者没有持仓量。某家交易所的数据有欠缺时，页面的注释会说明；完全无法读取的，这里就没有。
• Jupiter 和 CoW Protocol（把一笔兑换分散到许多交易所的聚合器）和 Variational只提供报价，不维护订单簿，因此显示在订单簿旁边，标为“报价”，从不与订单簿一起排名。
• 两家交易所上同一只股票的代币可能来自不同的发行方，有些还会在其市场的交易时间之外暂停：页面对这两点都有注明。
• 并非每家交易所都向所有人开放。不响应您浏览器的交易所会显示为未在线，不会替它填入任何数字；您能否在某家交易所交易，是您和它之间的事。

更正

发现有误？使用每个页面底部的报告数字错误：会在 X 上给 @coinsmash_ 起草一条附有该页面地址的帖子。修正的内容会连同本站的其他所有改动，按上线日期写入更新日志。

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