加密货币交易所溢价：哪些交易所的价格通常更贵

同一币种在两家交易所的价格从不会完全相同，而在任何一个币种上，差价每分钟都在变。不过，放到许多币种上看，就可能显出一种规律：无论您挑哪个币种，某家交易所的价格通常都比另一家略高一些。这就是溢价。本站的现货排名在“交易所对比交易所”表格中，为每两家交易所实时衡量溢价。

什么是交易所溢价？

一家交易所相对另一家的溢价，就是在同一时刻、同一币种上，它的价格贵多少，通常以基点计：1 基点即 0.01%，所以在 US$10,000 的订单上，10 个基点就是 US$10。单个币种上的溢价可能只是噪音。如果两家交易所共同上线的大多数币种上都有溢价，那它反映的就是这两家交易所本身，值得弄清您是在贵的一边还是便宜的一边买入。

低于零的溢价就是折价：这家交易所是两者中更便宜的一家。

为什么有些交易所的价格通常更贵？

交易者在币便宜的地方买入、在贵的地方卖出，让各家价格保持接近，为什么价格不同一文解释了这一点。能够持续存在的溢价，是他们难以靠交易抹平的那种：

• 资金无法自由流动。如果客户无法快速转入或转出资金，价格就可能逐渐偏离其他所有交易所的价格。最有名的例子是韩国交易所的“泡菜溢价”，它曾多次让那里的 Bitcoin 价格远高于其他地方。
• 提现缓慢或成本高昂。如果币要几个小时才能从一家交易所提出，或者转移的成本很高，差价就得足够大，才值得去抹平。
• 客户不同。客户以买入为主的交易所，价格可能比客户以卖出为主的交易所略高一些，直到有足够多的交易者在两家同时交易。
• 计价货币。许多交易所以 USDC 或 USDT 而不是美元计价。本站按 Kraken 的实时汇率逐一换算，所以稳定币的交易价格略低于一美元时，不会显示为溢价。

排名如何衡量溢价

对每两家交易所，表格取双方此刻都提供价格的每个市场，算出两者订单簿中间价之差。这些差值的中位数就是表中的数字：取居中的那一个，所以单个反常的市场左右不了它。由于用的是订单簿的中间价，无论您是买入还是卖出，这个数字都一样。

• 排名打开期间，全部交易所都会开启，无论您在别处选择了哪些，因此每两家交易所都可以衡量。
• 一家交易所要列入表格，需为至少 10 个市场提供价格；一个数字则需要双方都提供价格的市场至少有 3 个。不足时，单元格显示一个圆点。
• 它是实时的。数字随订单簿一起变动。

如何看懂“交易所对比交易所”

1. 打开现货排名，找到排名表下方的“交易所对比交易所”。
2. 找到您打算买入的那家交易所所在的行。
3. 沿该行读到您要与之比较的交易所所在的列。高于零，表示行中的交易所贵这么多个基点；低于零，则表示便宜这么多。
4. 将鼠标悬停在数字上，可查看它的说明：贵或便宜多少，以及基于多少个市场。

每个数字都有一个镜像，即列中的交易所对比行中的交易所：大小相同，正负相反。一行数字大多高于零的交易所，价格通常偏贵；大多低于零的，价格通常偏便宜。

示例数字，并非市场数据。

溢价对您的交易意味着什么

溢价只在您交易的地方才会让您多付钱。在一笔 US$10,000 的买单上，1 基点就是 US$1，所以一两个基点的溢价，本身很少能决定在哪里交易。如果溢价达到几十个基点，并且在大多数币种上都存在，就值得针对您想交易的币种核实一下。

然后看看这个币种本身。中位数涵盖所有共同市场，而您交易的币种可能落在它周围的任何位置，所以要知道它此刻的情况，就看它在现货总览表上的那一行。另外，价格是小额订单支付的价格：每个币种页上的交易模拟器（比如 Bitcoin 页面上的）会按您的金额逐档遍历每个订单簿，还可以按您自己的费率等级计入每家交易所的手续费。

要看一家交易所对比其他所有交易所，就从排名中打开它自己的页面，例如 Kraken 的页面。它的“对比每家交易所”卡片会针对其他每家交易所，显示在双方共同的市场上它的价格更优的次数，以及差值的中位数。

这张表格没有反映什么

• 手续费。它比较的是价格，而不是一笔交易的成本。在排名中选择“含手续费”，就会计入每家交易所的吃单手续费；交易模拟器则会为您自己的订单计入手续费。
• 深度。订单簿的中间价说明不了它附近挂着多少卖单。
• 过去。它是此刻的中位数，基于此刻有价格的市场。时有时无的溢价，在这里也会时有时无。
• 您能否同时使用两家。有些交易所并不服务所有国家。请确认在您所在的地方，哪些交易所对您开放。

不构成投资建议。价格在您阅读时仍在变动。