A operação de spread de financiamento, calculada ao vivo
Abra um long numa moeda onde o financiamento custa menos e um short onde ele paga mais, e os movimentos de preço se anulam enquanto a diferença de financiamento continua entrando. Cada página de perpétuos faz a conta ao vivo.
3 min de leitura
As taxas de financiamento mudam de uma exchange para outra, e isso abre espaço para uma operação. Mantenha um long onde o financiamento custa menos aos longs e um short onde ele paga mais aos shorts, com a mesma quantidade de moedas em cada um. Faça o preço o que fizer, uma perna ganha o que a outra perde. O que sobra é a diferença de financiamento, enquanto ela durar. A página de perpétuos de cada moeda no site encontra o par com o maior spread pelas taxas ao vivo e calcula a operação para um valor que você escolher.
Como funciona
Em cada exchange, o financiamento é pago entre longs e shorts: quando a taxa é positiva, os longs pagam aos shorts; quando é negativa, os shorts pagam aos longs. Assim, um short recebe onde a taxa é alta, e um long paga menos, ou recebe, onde a taxa é baixa ou abaixo de zero. Mantenha um de cada, e o financiamento vem dos dois lados da diferença entre as duas taxas, enquanto as duas posições anulam os movimentos de preço uma da outra.
O cálculo no Bitcoin
Às 13:49 UTC de 2 de outubro, com as quatro exchanges que vêm ligadas no site, o par com o maior spread no Bitcoin era um short na Hyperliquid, onde os longs pagavam aos shorts 0,00125% a cada hora, e um long na OKX, onde os shorts pagavam aos longs 0,00822% a cada 8 horas. As duas pernas estavam recebendo. Juntas, 0,0547% ao dia: 19,95% ao ano a essas taxas. Para US$ 50.000 por perna, a página fez a conta assim.
ShortHyperliquid
0,00125% a cada hora, os longs pagam aos shorts
+US$ 15,00 em 24 horas
24 pagamentos de US$ 0,62; executada na melhor oferta de compra, sem impacto no preço
LongOKX
-0,00822% a cada 8 horas, os shorts pagam aos longs
+US$ 12,33 em 24 horas
3 pagamentos de US$ 4,11; 0,005% de impacto no preço, US$ 2,49
- Financiamento, próximas 24 horas
- +US$ 27,33
- Custo para abrir
- US$ 2,49
- impacto no preço, antes das taxas
- Líquido, 24 horas
- +US$ 24,84
- A abertura se paga em
- cerca de 2 horas
Financiamento nas 24 horas seguintes, se as taxas se mantivessem: US$ 15,00 dos 24 pagamentos horários da Hyperliquid e US$ 12,33 dos três da OKX, US$ 27,33 no total. Abrir as duas pernas custou US$ 2,49 em impacto no preço, antes das taxas, então o dia fechou em US$ 24,84, e o custo de abertura se pagou em cerca de duas horas.
Um minuto antes, ligando todas as onze exchanges que o site lê para o perpétuo de Bitcoin, o par com o maior spread era um short na Deribit by Coinbase e um long na OKX: 21,72 pontos percentuais ao ano, e US$ 29,76 de financiamento por dia sobre o mesmo valor. Mais exchanges costumam significar um spread maior, mas confira se você pode usar as duas pontas: a Deribit by Coinbase, por exemplo, não atende clientes nos EUA nem clientes de varejo no Reino Unido.
O que fica de fora
O cartão é um retrato das taxas de hoje, não uma promessa.
- As taxas mudam. Cada exchange redefine a própria taxa a cada pagamento, então o spread pode encolher, sumir ou se inverter em questão de horas.
- O fechamento não é contado. O custo é o da abertura das duas pernas, não o de fechá-las depois.
- As taxas taker ficam desativadas até você ativá-las, no seu próprio nível em cada exchange.
- Cada perna precisa da própria margem, na própria exchange, e um movimento forte contra uma perna pode forçar o fechamento dela antes que o ganho da outra ajude.
- Os dois preços não são iguais. No exemplo, o short vendeu a US$ 86.827,97 e o long comprou, em média, a US$ 86.790,92. A diferença entre os preços de duas exchanges também se mexe, e ela se realiza quando você fecha.
Onde encontrar
Na página de perpétuos de qualquer moeda, em Contratos em aberto e financiamento: o par, o spread por dia e por ano, e “Calcular para um valor”, com a execução de cada perna, o custo para abrir, o líquido e uma contagem regressiva até o próximo pagamento. A coluna Spread do índice de perpétuos mostra o mesmo spread para todas as moedas, então basta ordenar por ela para ver os maiores.
Não é recomendação de investimento. As taxas mudam enquanto você as lê.
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