Metodologia

De onde vem cada número do site, como ele é comparado e o que o site não consegue dizer.

As contagens e regras desta página são tiradas do próprio código do site a cada vez que ele é gerado, então dizem o que o site faz hoje.

De onde vêm os dados

Cada preço, livro de ofertas, negócio, taxa de financiamento e contrato em aberto vem dos dados públicos de mercado das próprias exchanges: o que os sites e apps delas mostram a qualquer um. O seu navegador lê esses dados e faz cada conta sozinho, à medida que chegam: as diferenças, os rankings, as taxas, o financiamento e os Sinais são calculados na sua tela.

O site lê 28 exchanges. Kraken, Coinbase, OKX e Hyperliquid vêm ligadas na primeira visita; as outras estão a um clique, no seletor de exchanges do cabeçalho. Os rankings, as páginas de cada exchange e os Sinais leem todas as exchanges do seu tipo enquanto estão abertos, a menos que você escolha “Só as exchanges que uso”. A página de cada exchange diz como o site a lê, e com que frequência.

A capitalização de mercado é o único número que não vem das exchanges: a oferta circulante de uma moeda, da CoinGecko, ou as ações em circulação de uma empresa, do registro mais recente na SEC, vezes o preço ao vivo, com o dia em que esses números foram lidos.

O que é comparado

  • Nos índices e nos rankings, o preço de cada exchange para o lado que você escolher: a oferta de venda, o menor preço pelo qual alguém vende ali, quando você compra; a oferta de compra, o maior que alguém paga, quando você vende. É o preço em que uma operação começa.
  • Na página de uma moeda, o meio de cada livro de ofertas, a meio caminho entre a melhor oferta de compra e a melhor oferta de venda, para que uma exchange com spread largo não pareça barata de um lado e cara do outro. A tabela de prêmios do ranking também compara o meio.
  • Qualquer exchange a menos de 0,5 pontos-base do melhor preço também é marcada como “melhor”: o topo do livro troca de exchange a cada poucos segundos, por menos do que isso.

Livros rasos e volume baixo

Um livro cuja oferta de venda fica mais de 5% acima da oferta de compra não tem preço aqui. Ele mostra Raso e fica de fora do melhor preço, da diferença e dos rankings: o meio dele seria um preço em que ninguém está negociando.

Um mercado que negociou menos de US$ 100 mil nas últimas 24 horas é marcado como Volume baixo, nunca escondido: um preço ali pode ficar longe de onde uma ordem real seria executada.

Quão recentes são

Algumas exchanges enviam os preços assim que mudam, e as outras são consultadas a cada poucos segundos: a página de cada exchange diz quais, e com que frequência. Nada é adivinhado nem reaproveitado: até os números de uma exchange chegarem, o lugar dela mostra um ponto.

No spot, uma exchange que não enviou nada por 15 segundos é marcada como Atrasada: os preços dela continuam aparecendo, em cinza, com a idade. Depois de 90 segundos, saem da tabela até ela voltar. O índice de perpétuos é lido a cada 30 segundos, então os limites são mais longos: 75 segundos e 3 minutos.

Futuros e opções são lidos de novo a cada minuto na página de uma moeda e a cada 2 minutos nas outras, e mostram há quanto tempo foram lidos.

Stablecoins e a sua moeda

Cada número é calculado em dólares americanos. Mercados cotados em USDC, USDT e USDG são convertidos pelo meio do próprio livro da Kraken de cada uma contra o dólar, ao vivo; até essa taxa chegar, eles não têm preço em dólar, em vez de contar uma stablecoin como exatamente um dólar. O pUSD da Polymarket Perps, lastreado um para um em USDC, é convertido como USDC.

Escolha outra moeda nas Configurações (EUR, GBP, CAD, AUD ou CHF) e os valores aparecem nela, pelo meio do livro da Kraken para o par, tomado no máximo a cada 30 segundos. Sem uma taxa recente por 2 minutos, eles voltam para dólares e avisam. Porcentagens, pontos-base e taxas de financiamento não têm moeda.

Taxas

A página de cada exchange traz a tabela de taxas como o site a usa, com o dia em que foi lida:

O Simulador de operações calcula quanto custa uma operação com a taxa taker padrão de cada exchange, ou com o seu próprio nível, se você informar um, percorrendo o livro de ofertas para o seu valor. Os Sinais usam as mesmas taxas nos dois lados de uma diferença. As taxas mudam: confira a tabela da própria exchange antes de operar.

O financiamento como taxa anual

As exchanges pagam o financiamento em intervalos diferentes: algumas a cada hora, outras a cada 8 horas, e a Deribit by Coinbase de forma contínua. Para comparar, o site mostra cada uma como taxa anual simples: a taxa de um intervalo vezes o número de intervalos num ano de 8.760 horas. Por exemplo, 0,01% a cada 8 horas equivale a 10,95% ao ano.

Ela não é composta, e é o que manter uma posição renderia ou custaria se a taxa ficasse onde está, o que raramente acontece. A taxa da Deribit by Coinbase é o que ela pagou nas últimas oito horas.

Sinais

Os Sinais listam onde duas exchanges estão com preços separados por mais do que custa operar os dois lados:

  • Uma diferença só conta se ainda estiver lá depois das taxas taker das duas exchanges; as que existem antes das taxas, mas não depois, aparecem abaixo.
  • As 10 maiores diferenças do spot são percorridas nos dois livros de ofertas mais ou menos a cada minuto, para ver quanto do seu valor cabe dentro da diferença.
  • Persistente: aberta durante os 10 minutos inteiros que a linha cobre. Um preço separado por tanto tempo costuma ter um motivo, como saques lentos ou suspensos: procure-o primeiro.
  • Nova: aberta desde que a página começou a ler. Cada sinal é cronometrado desde que a página abriu, e nada é guardado entre uma visita e outra.
  • Volume baixo: um dos dois mercados negociou menos de US$ 100 mil nas últimas 24 horas. Marcada e listada depois das outras, nunca escondida.
  • Operação de spread de financiamento: short num perpétuo onde o financiamento é mais alto e long onde é mais baixo, com o líquido de um dia depois das duas taxas de abertura, e o spread dos últimos sete dias onde as duas exchanges publicam o histórico.

Um sinal diz onde os preços estão separados, não para onde vão, e não é recomendação: uma diferença pode fechar antes de uma ordem chegar.

Futuros e opções

As opções são comparadas pela volatilidade implícita, não pelo preço: cada exchange precifica a partir do próprio preço a termo, e a volatilidade tira essa diferença. No dinheiro é o strike mais próximo do preço a termo que pelo menos duas exchanges listam, para compará-las no mesmo contrato.

Um futuro com vencimento é comparado pelo prêmio anual: o preço no meio do livro sobre o índice da própria exchange, como taxa anual simples. Nenhum aparece a menos de 7 dias do vencimento, quando uma diferença mínima vira uma taxa enorme, nem quando metade do spread do livro passa de 1 ponto percentual ao ano.

O max pain é o preço de liquidação em que as opções de um vencimento, somando todas as exchanges, pagariam o mínimo. Os contratos em aberto em dólares são contados a um mesmo preço para todas as exchanges, para que as participações comparem posições, não preços.

As opções são lidas da Deribit by Coinbase, OKX e Bybit, e os futuros com vencimento de 7 exchanges, quaisquer que sejam as que você ligou, a menos que você escolha “Só as exchanges que uso” no ranking ou na página de uma exchange.

O que o site não consegue dizer

  • Um preço é o livro neste momento. Quando uma ordem chega, ele pode ter mudado, e uma ordem grande é executada além do melhor preço: o Simulador de operações percorre o livro para mostrar até onde.
  • Os dados de algumas exchanges não podem ser lidos por completo por um navegador em outro site: só os melhores níveis de um livro, por exemplo, ou nenhum contrato em aberto. Quando os dados de uma exchange param antes, as notas da página avisam; quando não podem ser lidos de jeito nenhum, eles não estão aqui.
  • Jupiter e CoW Protocol, que distribuem um swap entre muitas exchanges, e a Variational dão cotações em vez de manter um livro de ofertas, então aparecem ao lado dos livros, marcadas Cotação, e nunca entram no ranking contra eles.
  • Os tokens da mesma ação em duas exchanges podem ser de emissores diferentes, e alguns pausam fora do horário do mercado deles: a página indica as duas coisas.
  • Nem toda exchange está aberta para todo mundo. Uma que não responde ao seu navegador não aparece como ao vivo, e nada é preenchido no lugar dela; se você pode operar numa exchange é algo entre você e ela.

Correções

Viu algo errado? Informar um número errado, no rodapé de todas as páginas: isso abre um post para @coinsmash_ no X com o endereço da página. O que for corrigido entra no registro de alterações com o dia em que foi ao ar, junto com todas as outras mudanças do site.

A Ajuda explica o que incluir ao informar um problema.