订单簿深度对大额订单意味着什么

交易所显示的价格是其订单簿中的最优价格，而这个价格附带一个数量：按这个价格能买到多少。比这更大的订单会吃掉上一档，再上一档，每一档的价格都更差。最优价格附近挂着多少单，也就是订单簿的深度，决定了一笔大额订单的真实成本。

沿订单簿逐档成交

市价买单先吃掉最低的卖价。这一档吃完后，再吃次低的一档，依此类推，直到全部成交。它平均支付的价格，就是这些档位的价格按在各档成交的数量加权后的结果。这个均价与最优卖价之差就是它的价格影响：大单的代价。卖出也是同样的道理，只是沿买盘向下成交。

US$10,000 对比 US$1,000,000

对小额订单来说，深度几乎无关紧要。10月2日 13:50 UTC，在本站初始开启的四家交易所上，一笔 US$10,000 的 Bitcoin 买单比四家中的最优价格多花 US$0.17 到 US$2.63（未计手续费）。最便宜的是 Hyperliquid，领先 US$2.47。

早一分钟，同一页面为一笔 US$1,000,000 的买单算出了价格。

一笔 US$1,000,000 的 Bitcoin 买单：比最优价格多花的成本（未计手续费）

• Kraken30 档价位US$73.97
• Coinbase64 档价位US$439.51
• Hyperliquid24 档价位US$538.15
• OKX400 档价位共 US$883,343无法成交

交易模拟器，开启默认的四家交易所：价格影响，加上起始价高出所有交易所中最优卖价的差额（如有）。2026年10月2日 13:49 UTC。

Kraken 跨 30 档价位完成这笔订单，均价 US$86,902.33，而其最优卖价为 US$86,895.90：比最优价格多花 US$73.97。Coinbase 需要 64 档，Hyperliquid 需要 24 档，分别多花 US$439.51 和 US$538.15。那一刻，OKX 的价格是四家中最低的，价差也和 Kraken 一样窄，只有 US$0.10。但它在这里的 Bitcoin 市场以 USDC 计价，其行情推送发送的 400 档价位中共有 US$883,343 的卖单：根本不足以让这笔订单全部成交。

同一币种，同一分钟：对一百万美元的订单而言，最优交易所与最贵的交易所相差 US$464.18，即 0.046%。而对 US$10,000 的订单，四家的排名顺序不同，总差额只有 US$2.47。

在本站如何看深度

• 订单簿最深位于每个币种页的“流动性”下，是各交易所最优买价和最优卖价 0.1% 范围内的订单价值：即在价格变动 0.1% 之前您能买入或卖出多少。13:49 时，Kraken 为 US$1130万，Coinbase 为 US$470万，Hyperliquid 为 US$220万，OKX 为 US$72.98万。
• 深度变化图表显示的是同一数值随订单簿的充实与变薄而发生的变化。
• 交易模拟器按您自己的金额（买入或卖出）逐档遍历每个实时订单簿：成交均价、价格影响、吃掉了多少档，以及按总成本排名的交易所。手续费默认关闭，开启后按您自己的费率等级计算。
• 每个币种页上的合并订单簿把每家交易所的档位合为一体，让您看清挂单集中在哪里。

最优价格是小额订单的起点。对大额订单来说，真正要紧的是它背后的深度。