Ce que la profondeur du carnet d’ordres change pour un gros ordre

Le prix qu’affiche une plateforme est le meilleur de son carnet d’ordres, et il s’accompagne d’une taille : la quantité à vendre à ce prix. Un ordre plus gros prend le niveau suivant, puis le suivant, chacun à un prix moins bon. La quantité disponible près du meilleur prix, c’est-à-dire la profondeur du carnet, décide de ce que coûte vraiment un gros ordre.

Parcourir le carnet

Un achat au marché prend d’abord l’ordre de vente le plus bas. Une fois celui-ci épuisé, il prend le suivant, et ainsi de suite jusqu’à être entièrement exécuté. Le prix moyen qu’il paie est celui de ces niveaux, pondéré par la quantité prise à chacun. La différence entre cette moyenne et le meilleur prix vendeur est son impact sur le prix : le coût de la taille. Une vente fonctionne de la même façon, en descendant les ordres d’achat.

10 000 $US contre 1 000 000 $US

Pour un petit ordre, la profondeur compte à peine. Le 2 octobre à 13:50 UTC, un achat de Bitcoin de 10 000 $US sur les quatre plateformes que le site active au départ coûtait entre 0,17 $US et 2,63 $US de plus que le meilleur prix toutes plateformes confondues, avant frais. Hyperliquid était la moins chère, avec 2,47 $US d’avance.

Une minute plus tôt, la même page évaluait un achat de 1 000 000 $US.

Un achat de Bitcoin de 1 000 000 $US : son coût au-dessus du meilleur prix, avant frais

• Kraken30 niveaux de prix73,97 $US
• Coinbase64 niveaux de prix439,51 $US
• Hyperliquid24 niveaux de prix538,15 $US
• OKX883 343 $US sur ses 400 niveauxNon exécuté

Le simulateur d’ordre avec les quatre plateformes activées par défaut : l’impact sur le prix, plus l’éventuel départ au-dessus du meilleur prix vendeur toutes plateformes confondues. 13:49 UTC, le 2 octobre 2026.

Kraken l’a exécuté sur 30 niveaux de prix, à un prix moyen de 86 902,33 $US contre un meilleur prix vendeur de 86 895,90 $US : 73,97 $US de plus que le meilleur prix. Coinbase a eu besoin de 64 niveaux et Hyperliquid de 24, pour 439,51 $US et 538,15 $US respectivement. OKX avait le prix le plus bas des quatre à ce moment-là, et un spread aussi serré que celui de Kraken, 0,10 $US. Mais son marché Bitcoin retenu ici, coté en USDC, comptait 883 343 $US d’ordres de vente dans les 400 niveaux qu’envoie son flux : bien trop peu pour exécuter l’ordre.

Même crypto, même minute : 464,18 $US d’écart entre la meilleure plateforme pour un million de dollars et la plus chère, soit 0,046 %. Pour 10 000 $US, les quatre se classaient autrement, et toute la différence tenait en 2,47 $US.

Lire la profondeur sur le site

• Carnet le plus profond, dans la section Liquidité de chaque page crypto, donne la valeur des ordres à moins de 0,1 % du meilleur prix acheteur et du meilleur prix vendeur de chaque plateforme : ce que vous pourriez acheter ou vendre avant que le prix ne bouge de 0,1 %. À 13:49, le carnet de Kraken en contenait 11,3 M $US, celui de Coinbase 4,7 M $US, celui d’Hyperliquid 2,2 M $US et celui d’OKX 729,8 k $US.
• Profondeur dans le temps en trace l’évolution à mesure que les carnets se remplissent et se vident.
• Le simulateur d’ordre prend votre propre montant, à l’achat ou à la vente, et parcourt chaque carnet en direct : le prix moyen d’exécution, l’impact sur le prix, le nombre de niveaux pris, et les plateformes classées selon le total. Les frais sont désactivés jusqu’à ce que vous les activiez, à votre propre palier.
• Le carnet d’ordres combiné de chaque page crypto fusionne les niveaux de toutes les plateformes en un seul, pour que vous voyiez où se concentre la liquidité.

Le meilleur prix est le point de départ d’un petit ordre. Pour un gros, c’est la profondeur derrière lui qui compte.