Qué es el interés abierto: cuéntalo en monedas, no en dólares
El interés abierto en dólares sube cuando sube el precio, aunque no se abra ninguna posición. Qué mide el interés abierto y por qué el sitio lo grafica en monedas.
4 min de lectura
El interés abierto es el tamaño total de las posiciones que siguen abiertas en un mercado de futuros o de perpetuos. Cada posición tiene dos lados, un long y un short, así que el interés abierto cuenta cada contrato una vez, no dos. La mayoría de los sitios lo dan en dólares, lo que sirve para ver el tamaño, pero mezcla dos cosas: cuántas posiciones hay abiertas y el precio. Por eso, en la página de perpetuos de cada moneda, el sitio cuenta la variación del interés abierto en la propia moneda.
¿Qué es el interés abierto?
Cuando una operación abre un long nuevo frente a un short nuevo, el interés abierto sube en el tamaño de la operación. Cuando un long y un short se cierran uno contra el otro, baja. Cuando una posición simplemente cambia de manos, no se mueve.
| Una operación entre (ejemplo) | Interés abierto |
|---|---|
| Alguien que abre un long y alguien que abre un short | Sube |
| Alguien que cierra un long y alguien que abre un long | Sin cambios |
| Alguien que cierra un short y alguien que abre un short | Sin cambios |
| Alguien que cierra un long y alguien que cierra un short | Baja |
El interés abierto no es el volumen. El volumen cuenta cada operación realizada; el interés abierto, lo que sigue abierto después de ellas. Un mercado puede operar mucho todo el día y terminarlo con el mismo interés abierto con el que empezó.
¿Interés abierto en dólares o en monedas?
El interés abierto en dólares son las monedas en posiciones abiertas multiplicadas por el precio, así que se mueve cuando cambia cualquiera de los dos:
| Ejemplo | Monedas en posiciones abiertas | Precio | Interés abierto en dólares |
|---|---|---|---|
| Al inicio | 10,000 | USD 100 | USD 1,000,000 |
| El precio sube un 10% | 10,000 | USD 110 | USD 1,100,000 |
| Luego se abren posiciones por 1,000 monedas más | 11,000 | USD 110 | USD 1,210,000 |
Cifras de ejemplo, no datos de mercado. En la segunda fila, el interés abierto en dólares subió un 10% sin que se abriera ni una sola posición: fue todo precio. Contado en monedas, nada cambió hasta la tercera fila, cuando sí se abrieron posiciones.
Por eso el gráfico Variación del interés abierto de la página de perpetuos de cada moneda (el de Bitcoin, por ejemplo) cuenta en la moneda y no en dólares: para que el movimiento del precio por sí solo no parezca apertura o cierre de posiciones. El interés abierto en dólares sigue ahí para ver el tamaño. Así se ordena el índice de perpetuos al abrirlo, de mayor a menor.
Cómo leer el interés abierto junto al precio
Los traders suelen leer los dos juntos. Contado en monedas, las lecturas habituales son:
| Precio | Interés abierto (en monedas) | La lectura habitual |
|---|---|---|
| Sube | Sube | Posiciones nuevas detrás de la subida: longs nuevos, con shorts nuevos del otro lado |
| Sube | Baja | Shorts que cierran, lo que suele llamarse short covering |
| Baja | Sube | Posiciones nuevas detrás de la caída: shorts nuevos, con longs nuevos del otro lado |
| Baja | Baja | Longs que cierran, o que son liquidados |
Son reglas generales, no certezas. Cada posición tiene dos lados del mismo tamaño, así que el interés abierto por sí solo no puede decir qué lado tiene razón, solo que hay más, o menos, en juego. En dólares, el precio exageraría la primera y la última fila y enturbiaría las dos del medio.
Dónde ver el interés abierto en el sitio
- El índice de perpetuos muestra el interés abierto de cada moneda en dólares, entre los exchanges que tienes activados. Pasa el cursor sobre él para ver la parte de cada exchange.
- La página de perpetuos de una moneda, en Interés abierto y financiación, muestra el interés abierto actual de cada exchange en dólares, su participación y cuánto cambió desde que empezó el gráfico, en la moneda. El gráfico de al lado dibuja esa variación para cada exchange: una línea que sube cuando se abren posiciones y baja cuando se cierran.
Algunos exchanges actualizan su cifra con menos frecuencia que otros, así que sus líneas avanzan en escalones. Y no todos los exchanges cuentan el interés abierto igual, así que toma las diferencias entre ellos como aproximadas: lo que hay que leer es la variación de cada uno a lo largo del tiempo.
Interés abierto y financiación
El interés abierto también es la mitad de la cuenta de la financiación. Lo que los longs pagan a los shorts en una hora, el flujo de financiación, es el interés abierto por la tasa de financiación para una hora, y la columna Flujo de financiación/h del índice de perpetuos lo calcula para cada moneda. Como usa el interés abierto en dólares, también crece con el precio, aun con la misma tasa. Tasas de financiación, lado a lado explica las tasas en sí.
Lo que el interés abierto no te dice
- La dirección. No dice si tienen razón los longs o los shorts; los dos lados siempre son del mismo tamaño.
- El apalancamiento. El mismo interés abierto puede mantenerse con poco margen o con mucho, y no dice dónde se liquidarían las posiciones.
- Quién lo tiene. Unas pocas posiciones grandes y muchas pequeñas pueden sumar la misma cifra.
No es asesoría financiera. El interés abierto se mueve mientras lo lees.
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