Tasas de financiación, lado a lado

Un perpetuo nunca vence, así que algo tiene que mantener su precio cerca del precio spot de la moneda. Eso es la financiación: un pago entre quienes tienen posiciones long y short, que se hace cada hora o cada pocas horas. Cuando el perpetuo cotiza por encima del spot, los longs pagan a los shorts; por debajo, los shorts pagan a los longs. Si mantienes una posición durante semanas, la financiación es su costo recurrente, o su ingreso recurrente.

Misma tasa, distintos intervalos

Cada exchange publica una tasa para su propio período. Kraken, Coinbase, Hyperliquid y Lighter pagan cada hora; OKX, Binance, Bybit, Bitget, Gate y Aster, cada 8 horas; Deribit by Coinbase, de forma continua, y en su caso el sitio muestra la tasa de las últimas 8 horas.

Así que las tasas por sí solas no se pueden comparar. Un 0.01% cada 8 horas y un 0.00125% cada hora son lo mismo: tres pagos al día contra veinticuatro, ambos un 0.03% al día, alrededor de un 11% al año. Por eso el sitio muestra cada tasa como tasa anual, es decir, la tasa de cada pago multiplicada por la cantidad de pagos de un año, con la tasa propia y el intervalo del exchange al lado.

Bitcoin en once exchanges

A las 13:48 UTC del 2 de octubre, el perpetuo de Bitcoin pagaba desde un 12.72% al año en Deribit by Coinbase, donde los longs les pagaban a los shorts, hasta un −8.93% en OKX, donde los shorts les pagaban a los longs.

Perpetuos de Bitcoin: financiación anual en once exchanges

• Deribit by Coinbase0.012% en las últimas 8 h, pago continuo+12.72%
• Hyperliquid0.00125% cada 1 h+10.95%
• Bitget0.00980% cada 8 h+10.73%
• Lighter0.00120% cada 1 h+10.51%
• Binance0.00843% cada 8 h+9.24%
• Bybit0.00708% cada 8 h+7.75%
• Coinbase0.00060% cada 1 h+5.26%
• Aster0.00456% cada 8 h+4.99%
• Kraken0.00048% cada 1 h+4.20%
• Gate0.00040% cada 8 h+0.44%
• OKX-0.00815% cada 8 h-8.93%

Positiva: los longs pagan a los shorts; negativa: los shorts pagan a los longs. Debajo de cada nombre, la tasa propia del exchange y cada cuánto se paga. 13:48 UTC, 2 de octubre de 2026.

Son 21.65 puntos al año entre los dos extremos. En un long de USD 10,000 mantenido durante un año a esas tasas, es la diferencia entre pagar unos USD 1,272 en Deribit by Coinbase y cobrar unos USD 893 en OKX. Las tasas no se van a mantener durante un año, pero la brecha muestra lo que vale elegir el exchange.

Por qué difieren las tasas

Cada tasa depende de los propios traders de ese exchange. Cuando los longs se amontonan en un exchange, su perpetuo cotiza más por encima del spot y su financiación sube; donde se amontonan los shorts, baja, y puede volverse negativa, como había pasado con la de OKX. Las tasas se reinician en cada liquidación, así que una brecha entre dos exchanges puede abrirse y cerrarse en menos de una hora.

Cómo leerlo en el sitio

• En el índice de perpetuos, la columna de cada exchange es su financiación anual. Positiva significa que los longs pagan a los shorts; negativa, que los shorts pagan a los longs.
• Long o Short, arriba, indica qué extremo es el mejor: la tasa más baja es la más barata para mantener un long, y la más alta es la que más le paga a un short. “mejor” marca cuál es.
• Spread es la tasa más alta menos la más baja, en puntos porcentuales al año: lo que vale elegir el exchange en una posición mantenida durante un año. 10 puntos son USD 1,000 al año sobre USD 10,000.
• En la página de perpetuos de una moneda, la sección Interés abierto y financiación muestra la tasa anual de cada exchange, su tasa propia, quién le paga a quién y el tiempo que falta para la próxima liquidación.

Cuando los dos extremos están muy separados, hay una operación en la propia brecha: long donde la financiación es más baja, short donde es más alta. La página de perpetuos de cada moneda la calcula en vivo.