Aufschläge bei Kryptobörsen: Welche sind meist teurer?

Der Preis eines Coins ist auf zwei Börsen nie ganz gleich, und bei jedem einzelnen Coin ändert sich der Unterschied von Minute zu Minute. Über viele Coins hinweg kann sich aber ein Muster zeigen: eine Börse, die meist etwas über einer anderen liegt, egal welchen Coin Sie wählen. Das ist ein Aufschlag. Die Spot-Rangfolge der Website misst ihn live für jedes Börsenpaar, in ihrer Tabelle Börse gegen Börse.

Was ist der Aufschlag einer Börse?

Der Aufschlag einer Börse gegenüber einer anderen gibt an, um wie viel ihr Preis für denselben Coin im selben Moment höher ist, meist in Basispunkten gezählt: 1 BP sind 0,01 %, also entsprechen 10 BP bei einer Order über 10.000 $ einem Betrag von 10 $. Ein Aufschlag bei einem einzelnen Coin kann bloßes Rauschen sein. Ein Aufschlag bei den meisten Coins, die zwei Börsen gemeinsam haben, liegt an den Börsen selbst, und es lohnt sich zu wissen, auf welcher Seite davon Sie kaufen.

Ein Aufschlag unter null ist ein Abschlag: Diese Börse ist die günstigere der beiden.

Warum sind manche Börsen meist teurer?

Trader, die einen Coin dort kaufen, wo er günstig ist, und dort verkaufen, wo er teuer ist, halten die Preise nah beieinander, wie Warum die Preise abweichen erklärt. Ein Aufschlag, der bleibt, ist einer, den sie nicht ohne Weiteres durch Handel ausgleichen können:

• Geld, das sich nicht frei bewegen lässt. Wo Kunden ihr Geld nicht schnell hinein- oder herausbringen können, driften die Preise mitunter von denen aller anderen ab. Der bekannteste Fall, die „Kimchi-Prämie“ auf südkoreanischen Börsen, hat Bitcoin zeitweise deutlich über seinen Preis anderswo gehoben.
• Langsame oder teure Auszahlungen. Brauchen Coins Stunden, um eine Börse zu verlassen, oder kostet es viel, sie zu bewegen, muss ein Unterschied groß sein, bevor es sich lohnt, ihn auszugleichen.
• Unterschiedliche Kunden. Eine Börse, deren Kunden überwiegend kaufen, kann etwas über einer liegen, deren Kunden überwiegend verkaufen, bis genug Trader auf beiden handeln.
• Die Notierungswährung. Viele Börsen notieren in USDC oder USDT statt in Dollar. Die Website rechnet jeden Preis zum Live-Kurs von Kraken um, sodass ein Stablecoin, der etwas unter einem Dollar gehandelt wird, nicht als Aufschlag erscheint.

Wie die Rangfolge ihn misst

Für jedes Börsenpaar nimmt die Tabelle jeden Markt, für den gerade beide einen Preis haben, und berechnet den Unterschied zwischen ihren Preisen in der Mitte des jeweiligen Orderbuchs. Der Median dieser Unterschiede ist die Zahl: der mittlere Wert, sodass ein einzelner ungewöhnlicher Markt sie nicht kippen kann. Da sie die Mitte des Orderbuchs verwendet, ist die Zahl dieselbe, ob Sie kaufen oder verkaufen.

• Alle Börsen sind eingeschaltet, solange die Rangfolge geöffnet ist, egal welche Sie anderswo gewählt haben, damit sich jedes Paar messen lässt.
• Eine Börse kommt in die Tabelle, sobald sie einen Preis für mindestens 10 der Märkte hat, und eine Zahl braucht mindestens 3 Märkte, für die beide einen Preis haben. Bei zu wenigen zeigt die Zelle einen Punkt.
• Sie ist live. Die Zahlen bewegen sich mit den Orderbüchern.

So lesen Sie „Börse gegen Börse“

1. Öffnen Sie in der Spot-Rangfolge die Tabelle Börse gegen Börse, unter der Wertung.
2. Suchen Sie die Zeile der Börse, auf der Sie kaufen würden.
3. Lesen Sie von Spalte zu Spalte bis zu der Börse, mit der Sie sie vergleichen. Über null ist die Börse der Zeile um so viele Basispunkte teurer; unter null günstiger.
4. Fahren Sie mit der Maus über die Zahl, um den Satz dazu zu lesen: um wie viel teurer oder günstiger und bei wie vielen Märkten.

Jede Zahl hat ein Spiegelbild, die Börse der Spalte gegen die der Zeile: gleich groß, mit umgekehrtem Vorzeichen. Eine Zeile, die überwiegend über null liegt, gehört zu einer Börse, die meist teuer ist, und eine, die überwiegend darunter liegt, zu einer, die meist günstig ist.

Beispielzahlen, keine Marktdaten.

Was ein Aufschlag für Ihren Trade bedeutet

Ein Aufschlag kostet Sie nur dort, wo Sie handeln. Bei einem Kauf über 10.000 $ entspricht 1 BP einem Betrag von 1 $; ein Aufschlag von ein, zwei Basispunkten entscheidet also selten allein darüber, wo Sie handeln. Bei einem Aufschlag von Dutzenden Basispunkten, der bei den meisten Coins besteht, lohnt sich ein Blick auf den Coin, den Sie handeln wollen.

Sehen Sie sich dann diesen Coin an. Der Median umfasst alle gemeinsamen Märkte, und der Coin, den Sie handeln, kann irgendwo darum herum liegen; seine Zeile in der Spot-Übersicht zeigt, wo er gerade steht. Und ein Preis ist das, was eine kleine Order zahlt: Der Trade-Simulator auf jeder Coin-Seite, etwa der von Bitcoin, geht für Ihren Betrag jedes Orderbuch durch und kann die Gebühr jeder Börse zu Ihrer eigenen Stufe einrechnen.

Um eine Börse gegen alle anderen zu sehen, öffnen Sie ihre eigene Seite aus der Rangfolge: die von Kraken zum Beispiel. Auf ihrer Karte tritt sie gegen jede andere Börse an: für jede andere Börse, wie oft ihr Preis bei den Märkten, die beide gemeinsam haben, der bessere ist, und der Median-Unterschied.

Was die Tabelle auslässt

• Gebühren. Sie vergleicht Preise, nicht das, was ein Trade kostet. Die Wertung „Nach Gebühren“ in der Rangfolge rechnet die Taker-Gebühr jeder Börse ein, und der Trade-Simulator rechnet sie für Ihre eigene Order ein.
• Tiefe. Die Mitte des Orderbuchs sagt nichts darüber, wie viel in ihrer Nähe zum Verkauf steht.
• Die Vergangenheit. Sie zeigt den Median jetzt, über die Märkte, die jetzt einen Preis haben. Ein Aufschlag, der kommt und geht, kommt und geht auch hier.
• Ob Sie beide nutzen können. Manche Börsen bedienen nicht jedes Land. Prüfen Sie, was Ihnen an Ihrem Wohnort offensteht.

Keine Anlageberatung. Preise bewegen sich, während Sie sie lesen.