مراجحة معدلات التمويل: كم يستغرق استرداد الرسوم؟

تحتفظ صفقة فارق التمويل بمركز قصير حيث يدفع التمويل للمراكز القصيرة أكثر، وبمركز طويل حيث يكلّف المراكز الطويلة أقل، بالعدد نفسه من العملات في كلٍّ منهما، فتلغي حركات السعر بعضها بعضًا، ويبقى فارق التمويل. لكن فتحها ليس مجانيًا: يدفع كل طرف رسوم المستفيد، والبيع في دفتر مع الشراء من آخر يكلّف قليلًا فوق ذلك. لذا فالسؤال هو: كم يومًا من التمويل يلزم لاسترداد ذلك؟ وتعرض الإشارات في العقود الدائمة الأرقام لكل العملات دفعةً واحدة.

كيف تربح الصفقة؟

ينتقل التمويل بين المراكز الطويلة والقصيرة على كل منصة: حين يكون المعدل موجبًا، تدفع المراكز الطويلة للقصيرة؛ وتحت الصفر، تدفع المراكز القصيرة للطويلة. وتدفعه المنصات كل ساعة، أو كل ثماني ساعات، أو باستمرار، لذا يكتب الموقع كل معدل معدلًا سنويًا لتُقارَن المعدلات (معدلات التمويل جنبًا إلى جنب). والفارق هو معدل الطرف القصير ناقص معدل الطرف الطويل، بالنقاط سنويًا، ويومٌ منه هو مبلغ كل طرف مضروبًا في الفارق، مقسومًا على 365: على 10,000 دولار لكل طرف، يساوي فارقٌ قدره 100 نقطة سنويًا 27.40 دولار يوميًا.

كم يكلّف فتحها؟

• رسوم المستفيد على الطرفين، رسوم على كل طرف، كلٌّ منها على قيمة الطرف نفسه. وتحتسبها الإشارات بالمعدل القياسي لدى كل منصة، أو بمستوياتك أنت.
• عبور الدفترين. يبيع المركز القصير بعروض الشراء على منصته، ويشتري المركز الطويل بعروض البيع على الأخرى، نزولًا في كل دفتر بمبلغك. وفي الإشارات هذا هو «الدخول»: ما يُباع به المركز القصير مقابل ما يكلّفه المركز الطويل، نسبةً وبالدولار، محسوبًا نزولًا في الدفترين للصفقات العشر الأولى. ودون الصفر يكون في غير صالحك، ويضيع إذا كان السعران قد التقيا عند الإغلاق.

وإغلاق الطرفين لاحقًا يكلّف الرسوم والعبور مرة أخرى؛ أما الإشارات فتحتسب الفتح وحده.

كم يومًا من التمويل يلزم لاسترداد التكلفة؟

اقسم تكلفة الفتح على ما يدفعه يوم من التمويل: تكلفة الفتح ÷ تمويل يوم هي عدد الأيام اللازمة. لنفترض أن كل طرف 10,000 دولار، وأن رسوم المستفيد على الطرفين للفتح تبلغ 10.00 دولار، وأن «الدخول» سالب 0.12%، أي 12.00 دولار في غير صالحك: فتكلفة الفتح 22.00 دولار.

أرقام على سبيل المثال، لا بيانات سوق.

أما «الصافي، 24 ساعة» في الإشارات فهو تمويل يوم ناقص رسوم الفتح على الطرفين، لذا قد تظهر فيه صفقة دون الصفر ومع ذلك تستردّ رسومها في بضعة أيام، إن بقيت المعدلات على حالها. و«الدخول» غير محتسب فيه: فحيث يكون «الدخول» دون الصفر، أضفه، كما يفعل الجدول.

لماذا نتحقق من الأيام السبعة الأخيرة؟

تعيد كل منصة ضبط معدلها عند كل دفعة، لذا فالفارق الأوسع اليوم بكثير منه على مدى الأسبوع قفزة على الأرجح، وقد يزول بحلول الدفعة التالية (قفزات معدلات التمويل). وعمود «7 أيام»، بجانب عمود «الفارق»، هو الفارق نفسه خلال الأيام السبعة الأخيرة، من سجل التمويل لدى كل منصة، حيث تنشر كلتاهما سجلًا يستطيع المتصفح قراءته.

وإذا حُسبت الأيام اللازمة للاسترداد على فارق الأسبوع، كانت تقديرًا أثبت. لنفترض، على سبيل المثال، أن فارق عملة ما 68.7 نقطة سنويًا اليوم و12.4 على مدى الأسبوع، وأن كل طرف 10,000 دولار، وأن تكلفة الفتح 40.00 دولار. بمعدلات اليوم، يستردّ 18.82 دولار يوميًا التكلفة في 2.1 يوم؛ وبمعدلات الأسبوع، يحتاج 3.40 دولار يوميًا إلى 11.8 يوم.

ما الذي يمكن أن يسوء؟

• يُعاد ضبط المعدلات عند كل دفعة. الفارق هو فارق اليوم، لا وعد: قد يضيق أو يختفي أو ينقلب خلال ساعات.
• يتباعد السعران. لا تلغي حركات السعر بعضها بعضًا إلا ما دام سعرا المنصتين يتحركان معًا. فإن ارتفع سعر المركز القصير مقابل سعر الطويل بحلول الإغلاق، ضاع الفرق، وقد يزيد على التمويل المدفوع.
• لكل طرف هامشه الخاص، على منصته. وقد تؤدي حركة كبيرة ضد أحدهما إلى إغلاقه قبل أن يفيد ربح الآخر (شرح التصفيات).
• الدفعات تأتي في أوقات مختلفة. منصة تدفع كل ساعة، وأخرى كل ثماني ساعات: فاليوم المحسوب من معدل سنوي ليس إلا متوسطًا، والطرف الذي يُغلق قُبيل دفعته يفوّتها.
• الإغلاق يكلّف القدر نفسه مرة أخرى: رسوم الطرفين وعبور الدفترين، وهو ما لا تحتسبه الإشارات.

كيف تقرؤها في الإشارات

1. «كل طرف (USD)» هو حجم كل جانب: 1,000 دولار أو 10 آلاف أو 50 ألفًا، أو مبلغ تكتبه أنت. وتكون «رسوم المستفيد» إما «قياسية»، أي المعدل القياسي لدى كل منصة، وإما «مستوياتي» من محاكي التداول بصفحة أي عملة.
2. كل صف عملة، مع أوسع فارق تمويل لها في أسواق غير منخفضة الحجم: «قصير» حيث يدفع التمويل للمراكز القصيرة أكثر، ثم «طويل» حيث يكلّف المراكز الطويلة أقل، كلٌّ بمعدله السنوي.
3. «الفارق» هو معدل الطرف القصير ناقص معدل الطرف الطويل، بالنقاط سنويًا؛ أما «7 أيام» فهو الفارق نفسه خلال الأيام السبعة الأخيرة.
4. «الصافي، 24 ساعة» هو يوم بمعدلات اليوم ناقص رسوم المستفيد على الطرفين للفتح. وتُرتَّب القائمة بحسبه، الأكثر أولًا.
5. «الدخول، 10 آلاف دولار» هو ما يكلّفه عبور الدفترين بمبلغك، محسوبًا للصفقات العشر الأولى؛ أما «في الصدارة منذ» فالمدة التي ظلت فيها هاتان المنصتان الزوج الأوسع.
6. يفتح زر «عرض الحساب» الصف: «التمويل، الـ24 ساعة القادمة» إن بقيت معدلات اليوم، ثم «رسوم الفتح»، ثم «عبور الدفترين»، ثم «آخر 7 أيام»؛ وبعدها معدل كل طرف، ودفعاته، وفائدته المفتوحة.
7. تحت القائمة، يضم قسم «في الأسواق منخفضة الحجم: موسومة، غير مخفية» الأزواج التي تشمل سوقًا تداول أقل من 100 ألف دولار في يوم، ومعدلاتها الأوسع على الإطلاق؛ ثم قسم «عقود دائمة متباعدة الأسعار»: عرض شراء منصة فوق عرض بيع أخرى على العقد الدائم نفسه، بعد الرسوم على الطرفين.

أين تجدها

الإشارات في العقود الدائمة، من رأس الصفحة، أو من زر «الإشارات» في الجدول الرئيسي للعقود الدائمة وفي صفحة العقود الدائمة لكل عملة (قائمة Bitcoin مثلًا). وتحسب صفحة العقود الدائمة لكل عملة زوجها الخاص في بطاقة «صفقة فارق التمويل» (صفحة Bitcoin)، وترسم دفعات كل منصة خلال 7 أيام أو 30 يومًا (سجل معدلات التمويل). وترتّب لوحة ترتيب العقود الدائمة المنصات بحسب الفائدة المفتوحة والتمويل. أما في السوق الفوري، فالفجوة المجزية في الأسعار: مراجحة العملات الرقمية بعد الرسوم.

ليست نصيحة مالية. المعدلات تتحرك وأنت تقرؤها.