تصفيات العملات الرقمية: مراكز طويلة وقصيرة وتصفيات متتالية

تتيح الرافعة المالية للمتداول أن يحتفظ بمركز أكبر من المال الذي وراءه. وهذا المال، أي الهامش، هو ما يمتص الخسائر، وحين تستنفده الخسائر لا تنتظر المنصة المتداول، بل تغلق المركز بنفسها. هذه هي التصفية. ومتابعة التصفيات تُظهر من يُجبَر على الخروج من السوق، ومتى، لحظة حدوث ذلك. وتعرضها صفحة العقود الدائمة لكل عملة مباشرةً، ضمن الفائدة المفتوحة والتمويل.

ما التصفية؟

لكل مركز برافعة مالية سعر تصفية، يُحسب من حجمه وهامشه وقواعد المنصة. وحين يبلغه السوق، تتولى المنصة المركز وتغلقه بسعر السوق. وتراقب معظم المنصات سعر العلامة، المبني من عدة أسواق، بدلًا من آخر صفقة لديها، كي لا تؤدي صفقة شاذة واحدة إلى تصفية أحد.

• المركز الطويل المُصفّى يُباع. هبط السعر بما يكفي لاستنفاد هامش المركز الطويل، فتبيع المنصة المركز.
• المركز القصير المُصفّى يُعاد شراؤه. ارتفع السعر بما يكفي ضد المركز القصير، فتشتري المنصة لإغلاقه.

والرافعة المالية تحدد مدى قرب تلك الأسعار من السوق. فبرافعة 10 أضعاف، تكفي حركة أقل بقليل من 10% ضد المركز لاستنفاد هامشه؛ وبرافعة 50 ضعفًا، حركة أقل بقليل من 2%. وكلما زادت الرافعة المالية في سوق ما، قصر الفتيل.

لماذا تأتي التصفيات على شكل موجات

التصفية صفقة قسرية في الاتجاه الذي يتحرك فيه السعر أصلًا. فتصفية مركز طويل بيعٌ في سوق هابط، يدفع السعر إلى الأسفل، فيبلغ سعر تصفية المركز الطويل التالي، وهذا بيع آخر. هذه السلسلة هي التصفيات المتتالية، ولهذا تأتي التصفيات متجمّعة لا واحدة تلو الأخرى.

ويحدث الأمر نفسه صعودًا مع المراكز القصيرة: عمليات شراء قسرية في سعر صاعد، وهذا ما يحرّك الضغط على البائعين على المكشوف.

كيف تتابعها على الموقع

1. افتح صفحة العقود الدائمة لعملة ما، مثل صفحة Bitcoin، وابحث عن التغيّر في الفائدة المفتوحة تحت «الفائدة المفتوحة والتمويل».
2. راقب الشريط تحت خطوطه. تظهر كل تصفية عليه في لحظة حدوثها: ▼ لمركز طويل مُصفّى، و▲ لمركز قصير، وأكبر كلما كانت التصفية أكبر. وتُظهر الخطوط أعلاه تغيّر الفائدة المفتوحة في اللحظات نفسها.
3. مرّر المؤشر فوق علامة. تعرض النافذة المنبثقة تصفيات تلك اللحظة أولًا: الجهة، والمنصة، والحجم، وقيمته.

تحت الرسم البياني، يجمع قسم التصفيات ما حدث منها منذ فتحت الصفحة، للمراكز الطويلة والقصيرة، بالمبلغ والعدد، ويعرض أحدثها، الأحدث أولًا. وتقول ملاحظاته من بيانات أي المنصات تأتي القائمة، وأي المنصات لا تنشر تصفيات يمكن للمتصفح قراءتها، وأيها ترسل تصفية واحدة على الأكثر في الثانية لكل سوق وجهة، لذا تبدو موجة التصفيات أقل مما كانت.

ماذا يمكن أن تخبرك به التصفيات

• من يُجبَر على الخروج. سلسلة من ▼ تعني أن المراكز الطويلة تُغلق في سعر هابط؛ وسلسلة من ▲، أن المراكز القصيرة تُغلق في سعر صاعد.
• إن كانت الحركة قائمة على صفقات قسرية. الحركة الحادة التي تحتها موجة تصفيات هي جزئيًا بيع أو شراء قسري، قد يتوقف فجأةً كما بدأ ما إن تزول المراكز المُثقلة بالرافعة.
• ما تفعله الفائدة المفتوحة. التصفيات تغلق مراكز، لذا تنخفض الفائدة المفتوحة مع ورودها. أما انخفاض الفائدة المفتوحة دون تصفيات تحته فيعني أن المتداولين يغلقون مراكزهم بأنفسهم (شرح الفائدة المفتوحة).
• أين تكدّست الرافعة المالية. التجمّع الكبير على منصة واحدة دون غيرها يُظهر أين اقترض المتداولون أكثر.

ما لا يحتسبه الشريط

• منذ فتحت الصفحة فقط. إنه عرض مباشر، لا سجل.
• ليست كل المنصات تنشرها. بعضها يحتفظ بتصفياته لنفسه، وبعضها لا ينشر إلا عيّنة منها: والملاحظات تحت القائمة تقول أيها.
• للأسواق التي تقارنها الصفحة فقط، أي التي تظهر خطوطها على الرسم البياني.
• قيمة التصفية هي حجمها بالسعر الذي أُغلقت عنده، وقد يكون في سوق سريع بعيدًا جدًا عن السعر قبل لحظة.

ليست نصيحة مالية. الأسعار تتحرك وأنت تقرؤها.