Was die Orderbuchtiefe für eine große Order bedeutet
Der beste Preis einer Börse ist nur das erste Preisniveau ihres Orderbuchs. Eine große Order geht tiefer, und die Börse mit dem niedrigsten Preis ist nicht immer der günstigste Ort, um sie auszuführen.
2 Min. Lesezeit
Der Preis, den eine Börse zeigt, ist der beste in ihrem Orderbuch, und zu ihm gehört eine Menge: wie viel zu diesem Preis zum Verkauf steht. Eine größere Order nimmt das nächsthöhere Preisniveau, dann das nächste, jedes zu einem schlechteren Preis. Wie viel nah am besten Preis liegt, die Tiefe des Orderbuchs, entscheidet, was eine große Order wirklich kostet.
Schritt für Schritt durchs Orderbuch
Ein Kauf per Market-Order nimmt zuerst den niedrigsten Ask. Ist der aufgebraucht, nimmt er den nächsthöheren und so weiter, bis er vollständig ausgeführt ist. Im Durchschnitt zahlt er die Preise dieser Preisniveaus, gewichtet danach, wie viel er auf jedem genommen hat. Der Unterschied zwischen diesem Durchschnitt und dem besten Ask ist seine Preisauswirkung: das, was Größe kostet. Ein Verkauf funktioniert genauso, nur die Bids hinunter.
10.000 $ gegen 1.000.000 $
Bei einer kleinen Order spielt die Tiefe kaum eine Rolle. Am 2. Oktober um 13:50 UTC kostete ein Bitcoin-Kauf über 10.000 $ auf den vier Börsen, mit denen die Website startet, zwischen 0,17 $ und 2,63 $ mehr als der beste Preis aller vier, vor Gebühren. Hyperliquid war am günstigsten, mit 2,47 $ Vorsprung.
Eine Minute früher berechnete dieselbe Seite einen Kauf über 1.000.000 $.
Kraken führte ihn über 30 Preisniveaus aus, zu durchschnittlich 86.902,33 $ gegenüber seinem besten Ask von 86.895,90 $: 73,97 $ mehr als der beste Preis. Coinbase brauchte 64 Preisniveaus und Hyperliquid 24, was 439,51 $ bzw. 538,15 $ mehr kostete. OKX hatte in diesem Moment den niedrigsten Preis der vier und einen ebenso engen Spread wie Kraken, 0,10 $. Doch sein Bitcoin-Markt hier, in USDC notiert, hatte in den 400 Preisniveaus, die sein Feed sendet, Verkaufsorders im Wert von 883.343 $: nicht genug, um die Order überhaupt auszuführen.
Derselbe Coin, dieselbe Minute: 464,18 $ zwischen der besten Börse für eine Million Dollar und der teuersten, 0,046 %. Bei 10.000 $ lagen die vier in anderer Reihenfolge, und der ganze Unterschied betrug 2,47 $.
So lesen Sie die Tiefe auf der Website
- Tiefstes Orderbuch unter „Liquidität“ auf jeder Coin-Seite ist der Wert der Orders innerhalb von 0,1 % um den besten Bid und Ask jeder Börse: wie viel Sie kaufen oder verkaufen könnten, bevor sich der Preis um 0,1 % bewegt. Um 13:49 lagen bei Kraken 11,3 Mio. $, bei Coinbase 4,7 Mio. $, bei Hyperliquid 2,2 Mio. $ und bei OKX 729,8 Tsd. $.
- Tiefe im Zeitverlauf zeigt dasselbe als Chart, während sich die Orderbücher füllen und leeren.
- Der Trade-Simulator nimmt Ihren eigenen Betrag, zum Kaufen oder Verkaufen, geht jedes Live-Orderbuch durch und zeigt den durchschnittlichen Ausführungspreis, die Preisauswirkung, wie viele Preisniveaus die Order gebraucht hat, und die Börsen nach Gesamtkosten sortiert. Gebühren sind ausgeschaltet, bis Sie sie einschalten, dann zu Ihrer eigenen Stufe.
- Das kombinierte Orderbuch auf jeder Coin-Seite führt die Preisniveaus aller Börsen zu einem zusammen, damit Sie sehen, wo die Menge liegt.
Beim besten Preis beginnt eine kleine Order. Bei einer großen zählt die Tiefe dahinter.
Diesen Beitrag teilen
Auf X postenAuf LinkedIn teilenLive ansehen
Mehr aus dem Blog
- DEX vs. CEX: Wo bekommen Sie den besseren Preis?
On-Chain-Börsen führen heute Orderbücher wie zentralisierte Börsen. Wie Sie Preise, Tiefe und Angebote von DEX und CEX direkt vergleichen und was sonst noch zählt.
- Finanzierungsfluss: Finanzierungsraten in Dollar pro Stunde
Eine Finanzierungsrate ist ein Prozentsatz, der Finanzierungsfluss ist das Geld: Open Interest mal Rate ergibt, was Longs stündlich an Shorts zahlen, in Dollar.
- Open Interest erklärt: in Coins zählen, nicht in Dollar
Open Interest in Dollar steigt mit jedem Preisanstieg, auch ohne neue Positionen. Was Open Interest misst und warum die Website es im Chart in Coins zählt.